金融危机以来，美联储一直操控债券市场，并极尽所能地压低市场利率，而在名义利率降至零水平后，便采用量化宽松措施和扭曲操作。受到美联储干预的债券市场正导致资金配置发生扭曲，特别是欧债危机更是造就了美国国债的大牛市。而今，希腊债务减记方案的达成，部分缓解了市场对于希腊出现无序违约的恐慌和担忧，欧洲央行通过两轮长期再融资计划向欧元区金融体系注入大量流动性，尽管并非治本之策，但短期内起码缓解了债券市场的紧张局势，全球投资者开始退出美国国债市场，美债价格开始下跌，国债收益率大幅飙升。

国债收益率飙升到底意味着什么呢？国债收益率上升，意味着美国政府需要支付更多的债务负担成本。根据美国国会预算办公室预测，美国需要在未来10年支付5万亿美元的利息，政府所有收入的14%以上将用于支付债务利息。

此外，这会影响美国的金融和房地产市场。美国10年期国债收益率飙升，不仅折射出美国经济温和和复苏前景良好，也暗含着市场对于不可预知的新风险的担忧。美国的长期债券收益率和长期抵押贷款利率等都高度相关，国债收益率上升必将带动美国的住房抵押贷款利率上升，而抵押贷款利率上升，则有可能对美国房地产市场形成新一轮的冲击。