复旦EMBA学长分享，做好风险管理，善用市场工具

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复旦EMBA学长分享，做好风险管理，善用市场工具

时间: 2024-03-10 14:34:17

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回望即将过去的2016年，世界经济的不确定性愈加凸显。如何能够在新形势下寻求稳健发展的准确途径？——这成了业界、学界所共同关注的话题。

我们将通过2016复旦大学EMBA同学会年会七大产业论坛的思维盛筵为大家展现复旦EMBA同学校友们怎么看待这七大产业的发展。

过去一年，在供给侧结构性改革政策持续推进下，国内周期性产品价格大幅波动，将服务实体经济作为发展根本的期货市场，在过程中对经济波动的平抑对冲功能愈发凸显。与此同时，在全年“资产荒”的背景下，期货市场波动的财富效应显现，逐渐进入金融资本的投资视野。行业在平静中持续发展。

复旦EMBA 2009秋1班校友、浙商期货有限公司副总经理魏丁就《期货市场服务实体企业风险管理的新模式》畅谈了自己所做的一些尝试。他提到一个比较有特色的模式“仓单串换”——即当期货市场仓单跟一些企业需要的物资和套保需求存在差距时，通过仓单串换为给他们提供服务，满足他们的需求。由他的公司主导的动力煤仓单串换经验已经作为经典案例被上报到国务院。

上海申毅投资股份有限公司董事长申毅针对《期货及金融衍生品在资产管理中的发展与应用》这一话题，侧重分享了做期货套期保值方面的一些经验教训。

第一，有时候期货套期保值从财报上看是亏损，但如若考虑到企业的业务，可能这个企业总体来说扔是盈利的。比如西南航空，这家航空公司通过期货套保，虽然短时间内亏损了18亿美金，但是为企业赢得了稳定的发展机制，长期来看，对企业而言是盈利的。

第二，企业需要考虑好自己的套保能否坚持，以及是否有现金守住长尾。

第三，期权使用如果是定制的，对手的选择非常重要。建议选择资金充足、对风险管理有水平的、有团队的，并且信用等级比较高的合作伙伴。

最后，宏源期货有限公司首席策略分析师王刚与大家交流了自己对《2017年大宗商品市场展望》。回顾了一下2016年上涨趋势为主的行情，他认为主要有三个特点：“第一，前期下跌时跌得越狠，上涨时涨得往往越猛，比如焦炭、焦煤、螺纹钢、铁矿石等；第二，涨势凶猛，全年都好；第三，内外盘联动，大宗商品国际国内量价齐涨。”

对于上涨原因他做出了解释：第一，煤焦钢领域去产能效果显著，特别是煤炭行业库存偏低；第二，需求大体平稳，价格上涨有底气；第三，流动性宽松，货币政策主基调未变；第四，资产荒背景，大类资产配置，开始重视大宗商品；第五，聪明资金抄底做多，存在一定的炒作因素。

他也提出了2017年将关注三个问题：去产能、减产、补库存；个人认为2017年的行情倾向于向上的情况。

感谢在复旦大学上海期货交易所同学会举办的《期货行业财富管理和风险管理的新发展》的分论坛。此次论坛由复旦EMBA 2011秋2班校友、EMBA期货同学会会长、宏源期货总经理王化栋担任主持，并数位领域内的知名专家发表了自己的真知灼见。感谢我院党委书记黄丽华教授为全体嘉宾授予感谢铭牌。

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